新洁能(605111)：上半年度业绩承压 客户结构不断升级

2023-09-30 03:29:50 分类：焦点 阅读(27333)

本报告导读：

   企业23H1 销售业绩承受压力。新洁企业客户结构不断完善，半年促进汽车产品持续落地式。度业断升同时公司从容应对光伏市场要求起伏，绩承级提升大客密切合作。压客

   项目投资关键点：

   保持加持定级 ，户结下降股价预测至56.0 元。新洁充分考虑领域市场竞争激烈，半年大家下降其2023-2024 年EPS 为1.26/1.60 元（预测值为2.07/2.72 元），度业断升预估2025 年EPS 为1.88 元。绩承级参照行业估值水准并确定企业客户结构不断完善，压客给与24 年PE35X 下降股价预测至56.0 元，户结保持加持定级。新洁

   企业23H1 销售业绩稍低于预估。半年企业23H1 营业收入7.58 亿人民币同比下降11.92%，度业断升归母净利达1.48 亿人民币同比下降36.98%。业绩承受压力主要是由于消费电子产品运用市场的需求持续下行趋势，中国晶圆代工厂大量产能释放造成供大于求，国际性生产商和国内企业开展价格战。

   企业客户结构不断完善，促进汽车产品持续落地式。企业持续加大SGT新产品研发资金投入，并进一步提高用户黏性。在新能源领域与比亚迪汽车进一步扩大协作经营规模，现阶段遍布吉利汽车的全系车系，在国产经销商市场份额中位居前列，与联合电子、伯特利等Tier1 生产商完成深度合作，并导到哈曼卡顿、法雷奥等著名Tier1 生产商。

   企业从容应对光伏市场要求起伏，提升大客密切合作。企业积极推进光伏储能行业IGBT 控制模块新产品开发生产制造，正开展顾客送检。解决国外市场的需求发生一部分下降的发展趋势，企业一方面加强与阳光电源、固德威、德业股份、上能电气、锦浪科技、正泰电器开关电源、昱能金融等头部客户的密切合作，另一方面提升新产品的研发，积极推进大量高电压多管IGBT 和控制模块新产品的放量上涨进展。

   风险防范。中美贸易战的不确定因素；企业产品项目进度大跳水。